Altın fiyatları, yükselen dolar ve 10 yıllık Hazine getirilerinin yatırımcı hassaslığı üzerindeki baskısıyla karşı karşıya. Trump’ın gümrük tarifeleri ve iktisat siyasetlerine ait siyasi belirsizlik enflasyon risklerini artırıyor. Bu da altının uzun vadeli görünümünü destekliyor. Zayıf NFP’nin faiz indirimi beklentilerini artırarak getirileri düşürmesi mümkün. Ayrıyeten, enflasyon tasalarının arttığı bir ortamda altının cazibesini artırması mümkün.
Yatırımcılar, NFP datalarını ve Fed sinyallerini beklerken altın askıda!
Yatırımcılar, Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunu ve yaklaşan Federal Reserve kararlarını bekliyor. Bu nedenle altın fiyatları, haftayı %0,67’lik mütevazı bir artışla 2639,725 dolardan kapattı. Piyasa, dar bir aralıkta kaldı. Bu da ABD ekonomik dataları ile Hazine getirileri ve dolardaki hareketlerden kaynaklanan tereddütleri yansıtıyor. Yaklaşan NFP raporu piyasa hassaslığının şekillenmesinde merkezi bir rol oynayacak. Bu bağlamda piyasa analisti James Hyerczyk, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Beklenenden daha zayıf bir bordro sayısı, Fed tarafından daha fazla faiz indirimi beklentilerini artırabilir. Bu da muhtemelen Hazine getirilerini düşürecek ve doları zayıflatacaktır ki her ikisi de yüksek altın fiyatlarını takviyeler. (…) Öte yandan, güçlü bir işgücü piyasası verisi Fed’in temkinli duruşunu güçlendirerek agresif gevşeme mümkünlüğünü sonlandırabilir. Bu da getirileri yükseltecek ve doları güçlendirerek altın üzerinde aşağı taraflı baskı oluşturacaktır.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Fed, 2024’te üç faiz indirimi yaptı. Ayrıyeten, 2025’te yalnızca iki indirimin sinyalini verdi.
Altın fiyatları için devam eden zorluklar: Getiriler ve doların gücü
Yükselen Hazine getirileri altının önündeki en önemli mahzurlardan biri oldu. Ekim ayından bu yana 10 yıllık getiri %3,599’dan %4,631’e yükseldi. Bu da enflasyon kaygılarını ve güçlü ekonomik performansı yansıttı. Dolar da benzeri bir yol izledi. Ayrıyeten, ABD Dolar Endeksi 108.541’e ulaştı. Güçlü bir dolar, altının öteki para üniteleri cinsinden maliyetini artırarak cazibesini azaltıyor. Hyerczyk, bilgilerin altın fiyatları üzerindeki tesirini şu halde açıklıyor:
NFP raporu işgücü piyasasında yumuşamaya işaret ederse, getiriler düşerek altın üzerindeki baskıyı bir ölçü hafifletebilir. Bilakis, daha güçlü istihdam artışı getirileri yükseltebilir ve altın üzerindeki mevcut düşüş hissini güçlendirebilir. İşgücü piyasası, getiriler ve dolar ortasındaki bu ilgi, önümüzdeki birkaç hafta boyunca altının performansını şekillendirmede kritik kıymete sahip olacak.
Siyasi ve jeopolitik faktörler oyunda kalmaya devam ediyor
Yatırımcılar siyasi gelişmeleri de yakından takip ediyor. Lider seçilen Donald Trump’ın önerdiği gümrük vergileri ve iktisat siyasetlerinin enflasyonist baskılara katkıda bulunması bekleniyor ve bu da altını enflasyondan korunma aracı olarak destekleyebilir. Doğu Avrupa ve Orta Doğu’daki jeopolitik tansiyonlar altının inançlı liman olarak cazibesini artırmaya devam ediyor.
Haftalık görünüm: Altın fiyatları dalgalanmaya hazır!
Piyasa analisti James Hyerczyk, altın piyasasının görünümünü ve teknik fotoğrafını kıymetlendiriyor. Altının önümüzdeki haftaki performansı büyük ölçüde ekonomik bilgilere ve tahvil piyasası eğilimlerine bağlı olacak. NFP raporu aşağı istikametli sürpriz yaparsa, getiriler yumuşadıkça altının yükselmesi mümkün. Bilakis, güçlü işgücü bilgilerinin getirileri üst çekmesi ve altını baskı altında tutması mümkün. Altın fiyatları için daha geniş fotoğraf olumlu olmaya devam ediyor. Lakin, kısa vadeli fiyat hareketi getirilerin ve doların tarafına bağlı olacak. Yatırımcılar Hazine piyasasındaki hareketlere ve Fed’in siyaset güncellemelerine dikkat edecek. Çünkü bunlar Fed’in bir sonraki toplantısına kadar altın fiyatlarının temel belirleyicileri olacak.
Altın fiyatları haftalık grafikTeknik olarak, ana eğilim üst taraflı. Lakin küçük eğilim aşağıyı gösteriyor. Bu da altının momentumunun aşağıya işaret ettiği manasına geliyor. Son periyottaki yararlar 2.639,73 dolar ve 2.663,51 dolar düzeylerindeki bir çift %50 düzeyi tarafından sonlandırılırken, piyasa 2.571,68 dolar – 2.533,76 dolar düzeylerindeki dayanak bölgesi tarafından destekleniyor. 2.663,51 doları aşması piyasaya güçlü bir üst taraflı eğilim kazandırır. Lakin, 2.533,76 doların altındaki daima bir hareket ileride daha düşük fiyatlara işaret ediyor.
